Gestion active

Caractéristiques

La gestion active consiste à choisir certaines valeurs plutôt que d’autres, pour lesquelles nous pensons qu’elles nous permettront d’effectuer une meilleure performance que le marché. L’objectif est donc d’obtenir une performance supérieure à celle du marché, ou bien de limiter les pertes en temps de récession.

Vous pouvez gérer activement votre patrimoine en investissement en titre vif, c’est-à-dire sélectionner des actions dont vous pensez qu’ils vont surperformer le marché et y investir. Vous pouvez également y investir des OPC (Organisme de Placement Collectif) qui sont des fonds dans lesquelles les sommes investies sont placées sur des titres financiers et gérées par des professionnels de la finance, appelés gérant d’actifs. Généralement, les gérants d’actifs choisissent un indice qu’ils vont essayer de surperformer, c’est-à-dire obtenir de meilleur résultat par rapport à l’indice.

Concernant les OPC, vous avez le choix entre investir dans des OPC de capitalisation pour que les dividendes, coupons ou intérêts soient directement réinvestis ou les OPC de distribution pour que les dividendes, coupons ou intérêts vous sont directement distribués.

Gestion financière

La gestion financière active peut être réalisée par l’intermédiaire d’un spécialiste ou par vous-même. Lorsque vous l’effectuez vous-même, il est recommandé d’avoir une expérience et de très bonne connaissance en finance. Concernant les gérants d’actifs, ils utilisent des méthodes d’analyses pour être les plus précis possibles afin d’arbitrer au moment le plus opportun.

Les gérants d’actifs ont plusieurs méthodes d’analyse dont 2 principales :

• L’analyseBottom up, se fait sur l’ensemble des entreprises comprenant entre 1500 et 2000 entreprises. Grâce au principe de l’entonnoir, les entreprises les plus solides seront analysés par les équipes de gestions, ensuite viendra l’analyse des titres en étudiant leur valeur dudit titre et de la valeur comptable de l’entreprise, pour finir une analyse fondamentale des entreprises seront faites pour nous assurer de la bonne sélection des titres. À la fin de toutes ces analyses il restera entre 70 à 90 titres sur les 1500 à 2000 entreprises initiales.
• L’analyse Top down, se fait sur une analyse macro-économique globale pour descendre ensuite progressivement vers la conjoncture des différents pays et des zones géographiques. Ils y observent la santé économique des états et les politiques qui y sont menées. Toujours grâce au principe de l’entonnoir en fonction des pays, les gérants analyseront les devises par pays, les secteurs réputés être performant puis les entreprises seront sélectionnées. Une fois les entreprises nominées, les gérants termineront par l’analyse des titres par rapport aux entreprises les plus à même de bénéficier de ses anticipations économiques.

Dans le cadre de la gestion active, les managers effectuent des achats/ventes fréquents selon deux stratégies principales :

• Le market timing consiste à investir et à définir le bon timing pour acheter une action, par exemple si elle subit une forte baisse lors d’une séance, vous pouvez vous attendre à un rebond le lendemain ou revendre en fin de mois, lors du dénouement de produits financiers à échéance.
• Le stock picking, consiste à choisir certaines actions dont on pense qu’elles performent le marché. L’analyse de ces titres sera faite au préalable par une analyse fondamentaliste (par rapport à l’entreprise en elle-même) ou chartiste (concernant l’analyse graphique) dans le but d’en dégager des plus-values.

L’objectif du gérant serait donc de sélectionner les bons titres au bon moment pour maximiser la rentabilité des investisseurs et leur offrir une meilleure performance qu’un indice.

Les risques de la gestion active sont non-systémiques (il s’agit du risque associé à un titre en particulier) ainsi que du risque systémique où les titres peuvent chuter lorsqu’une information fait baisser le marché global.

Secteur

La sélection de titres dans les OPC peut se faire par zone géographique, par secteur (Technologique, Santé, Services financiers, Immobilier, Énergie, Matériaux, Alimentaire, Discrétionnaire, Industrielle, Publique et Communication) ou par différents types d’entreprises, Value, Growth, Blend ou Grap. Il existe également des fonds labellisés d’investissement socialement responsable (ISR) et favorisant la transition énergétique (Greenfin).

Détention

Lorsque vous investissez dans des OPC, vous allez détenir des parts de fonds. Vous pourrez acheter des fractions de ces parts ou bien des parts entièrement, en fonction de la valeur liquidative de ces fonds et du montant de votre investissement. Vous pouvez investir dans ces fonds depuis un Compte-Titres Ordinaire, ou bien par l’intermédiaire d’enveloppe fiscale :

• Assurance vie
• Contrat de capitalisation
• Plan d’Épargne Action
• Plan d’Épargne Action – PME
• Plan d’Épargne Action Jeune

Risque et sous-jacent

L’investissement dans les OPC revient à investir sur les marchés financiers. Tous les OPCVM sont différents et leurs niveaux de risque aussi. Le risque se mesure de 1 à 7, le 1 étant le moins risqué et le 7 le plus risqué d’après l’indicateur synthétique de risque et de performance qui est basé sur un calcul de volatilité. Les fonds les moins risqués sont les fonds monétaires et obligataires, les fonds les plus risqués sont des fonds actions et les fonds contenants des actions de titres non cotés. Il existe également des entre deux comme la gestion flexible et les fonds de performance absolue. Il est nécessaire de prendre en compte le risque, bien que les OPCVM soient gérés par des professionnels, les mouvements de marchés peuvent réduire leurs valeurs liquidatives.

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